ما هي الخيارات انتشار التجارة

فروق الخيار: فروق الأفقية الشكل 1 - وضع الإنشاءات المنتشرة - الشهور والإضرابات بما أن الهوامش الأفقية تتضمن بيع وشراء (أو شراء وشراء) خيارات بمعدلات مختلفة من انحطاط قيمة الوقت (أي أن قيم ثيتا ليست هي نفسها على كل خيار في ينتشر لأن أحد الخيارات ينتهي قبل الآخر)، تعرف هذه الأنواع من الهوامش باسم التقويم (أو الوقت) ينتشر. وبالتالي، فإن مصدر الربح المحتمل لها هو معدل التفاضل في قيمة الاضمحلال على الساقين الخيارين في الانتشار. (لمزيد من التبصر، انظر أهمية قيمة الوقت.) يتم عرض انتشار الوقت الأفقي عادة كاستراتيجية لنشر إذا كان لديك نظرة محايدة على الكامنة. وبما أنه يحقق أرباحا من المعدلات التفاضلية للتآكل في قيمة الوقت، فإنه لا يحب حركة الكامنة. فالكثير من الحركة في الأساس، في أي من الاتجاهين، سوف يؤدي إلى خسائر، والتي يتم تعريفها دائما بحجم الخصم (سعر الشراء) للفارق. آخر هام، ولكن غالبا ما يتم تجاهلها، البعد لهذه الهوامش هو التعرض لديهم للتغيرات في التقلب، ويقاس في موقف فيغا. تذكر هذا الموقف فيغا يشير إلى الدرجة التي ستعاني الاستراتيجية أو كسب من تغيير في التقلبات. في الوقت الأفقي ينتشر، لأنك قصيرة الشهر القريب وطويلة الشهر الخلفي (الذي يمكن أن يكون الشهر المقبل أو أبعد شهر)، سيكون لديك التفاضلية فيغا على الخيارات في انتشار. وهذا هو، فإن الخيار الشهر الخلفي يكون دائما أكثر فيغا من الشهر الأمامي لأنه يحتوي على مزيد من قسط. لذلك، إذا كنت تشتري الشهر الخلفي، كنت خلق انتشار مع فيغا طويلة أكثر من فيغا قصيرة، وهذا يعني أن الربح سوف تستفيد من ارتفاع في التقلبات. أدناه سوف نرى أنه عند عكس هذا الوقت ينتشر (شراء القريبة وبيع الشهر الخلفي)، وموقف فيغا هو عكس، مما يجعلك تتعرض لارتفاع في التقلب (ويحتمل أن تستفيد من انخفاض في التقلبات). موقف فيغا من انتشار الوقت الأفقي التي شيدت من خلال بيع الشهر الأمامي وشراء الشهر الخلفي يجعل هذه الصفقات مشكلة لنظرية محايدة. إذا كنت تريد أن يبقى السهم في نطاق ضيق، فمن غير المرجح أن يكون لديك توسع في التقلب، مما من شأنه أن يساعد هذا الانتشار من منظور البعد فيغا. من ناحية أخرى، إذا كان لديك ارتفاع في مستوى التقلب، فإنه قد يساعد على تقديم يد في الحد من المخاطر الفعلية (وعكس ذلك تماما عندما تنخفض مستويات). هذه الصفقات غالبا ما تكون ممتازة على المدى القصير موقف دلتا الصفقات المحايدة لوضع على تغيير سريع في مستويات التقلب، والتي سوف تنتج أرباحا فورية. هذا يعمل بشكل أفضل في قيعان السوق. (لمعرفة المزيد، اقرأ قراءة الأرباح مع موقف دلتا التداول المحايد.) استمرارا مع المثال عب، دعونا نقول يتداول السهم في 85 ولدينا وجهة نظر محايدة. ويمكننا إنشاء وقت أفقي ينتشر عن طريق بيع نداء أتم وشراء خيار الاتصال في نفس الإضراب في الشهر الخلفي. دعونا نقول نحن بيع 85 يونيو وشراء أكتوبر 85. نضع في اعتبارنا أن نفس الهيكل يمكن تطبيقها باستخدام يضع ولن يؤثر على النتائج منذ أقساط يجب أن تكون قريبة من التكافؤ لأجهزة الصراف الآلي. وترد أسعار الخيارات في الشكل 2 أدناه. كما ترون، يتداول بالقرب عند 1.70 (170) و أكتوبر عند 4.20 (420). لذلك، إذا قمنا ببيع يونيو وشراء أكتوبر، ونحن ندفع 200 لانتشار، والذي يحدد أقصى خسارة لدينا (وهو المفهوم الذي سيصبح أكثر وضوحا أدناه). في الجدول نفسه، تم تضمين قيم ثيتا و فيغا لتوضيح النقاط المذكورة أعلاه. الشكل 2 تفاصيل انتشار الوقت الأفقي عب كان من الممكن أن تكون تكلفة هذا الانتشار 250، أو الفرق بين شراء 82.5 أكتوبر وبيع 82.5 يونيو. أن هذا يمثل أقصى خسارة يمكن أن ينظر إليه بسهولة إذا كنت تعتقد أن السهم يسقط إلى الصفر. إذا كان السهم للذهاب إلى الصفر، فإن كلا الخيارين سيكون صفرا وسوف تفقد 420 في أكتوبر (الساق كنت طويلة) وكسب 170 (الساق كنت قصيرة) في يونيو، وترك خسارة من -250 ، كما هو مبين في الشكل 3 أدناه. وبعبارة أخرى، فإن انتشار يمكن أن تذهب فقط إلى الصفر، ودائما الحد من الخسائر الخاصة بك. على الجانب الفائز، إذا كان الفارق ضيقا، سيكون لديك القدرة على إغلاق الصفقة في الربح. ويضيق الفارق إذا فقد الشهر القريب قيمة أسرع من الشهر الخلفي. كما ترون في الشكل 2، قيم ثيتا ليست هي نفسها. في حزيران / يونيو 82.5 يكسب 2.87 يوميا في الوقت الحاضر ولكن 82.5 أكتوبر تفقد فقط 1.64 في اليوم الواحد. في هذا المعدل التفاضلي من الاضمحلال (1.23 في اليوم الواحد) سوف يستمر الموقف لإظهار المكاسب غير المحققة المقدمة لا يتحرك المخزون الأساسي بعيدا جدا في أي من الاتجاهين، أو مستويات التقلب لا تتغير كثيرا. لاحظ أن الموقف هو موقف فيغا طويلا، وفي الوقت نفسه، مع اكتساب أكتوبر 21.00 لكل ارتفاع نقطة مئوية في التقلب، والذي يقابله فيغا سلبية أصغر من مجرد -9.83 لكل نقطة تغيير في التقلب. وبالتالي فإن موقف فيغا هو 11.37. إذا كان من المتوقع انتشار أكثر من 33 يوما المتبقية في هذه التجارة (بالنظر إلى أن معدل يجب أن يتسارع)، يجب أن تكون العائدات حوالي 100 إذا كان سعر الأساسية لا يتغير، كما ترون في الشكل 3. ولكن هذا لا عامل التغيرات في التقلبات، إن وجدت. الشكل 3 الوقت الأفقي وقت المكالمة بروفيسلوس انتشار هذا أمر جيد إذا كان التقلب لا يزال دون تغيير، والتي قد تحدث إذا كان المخزون بالكاد يتحرك. ولكن إذا كانت التغيرات في التقلب الأساسي، أو التقلبات الضمنية. تجري لأي سبب من الأسباب (ضمنا قد ترتفع دون تحرك إذا توقع المستثمرون خطوة كبيرة إلى الأمام)، فإن الصورة تحصل على الفوضى. مرة أخرى، فإنه سوف يضر بسبب انخفاض في التقلب وساعد من ارتفاع لأن هذا الوقت الأفقي الكلاسيكية انتشار فيغا طويلة. ولذلك، فإن هذا النوع من التجارة قد يعمل بشكل جيد في إعلان الأرباح إذا كنت ترغب في ركوب ارتفاع في التقلبات الضمنية الناتجة عن الطلب المضاربة في يضع ويدعو قبل أي إعلان كبير. بالطبع، سوف تحتاج إلى الحصول على فيغا طويلة مع انتشار الوقت قبل ارتفاع في التقلبات الضمنية، ونأمل أن نخرج قبل أن انخفض مرة أخرى. وباختصار، فإن انتشار الوقت الأفقي له امكانيات ربح من انحطاط قيمة الوقت التفاضلي، ولكن قد يكون من الواقعي أكثر استعمالا لهذه العمليات على المدى الطويل. كما سترى أدناه، من خلال عكس هذه التجارة، قد تكون قادرة على الاستفادة من الانخفاض في التقلبات الضمنية في أعقاب الحدث الإخباري الذي أدى إلى مستويات الحالية من التقلبات إلى مستويات فوق العادي (من متوسط ​​التقلبات). هنا كنت آمل أن تكسب من الحصول على تقلب قصيرة، والتي سترى في الشكل 4 أدناه، يمكن أن يتحقق مع مخاطر صغيرة مع انتشار الوقت العكسي. عكس الوقت العكسي ببساطة يغير ترتيب انتشار من الشهر الأمامي بيع لشراء الشهر الأمامي. وعلى الشهر الخلفي، وكنت عكس ذلك من كونها طويلة إلى قصيرة. كما ترون في الشكل 4، موقف فيغا هو الآن سلبي، وهذا يعني أنه سوف تستفيد من انخفاض في التقلبات. ولكن التجارة لا تتعرض لموقف سلبي ثيتا، وهذا يعني أنها تفقد من تسوس قيمة الوقت. الشكل 4 تفاصيل انتشار وقت المكالمة الأفقي عب عكسيا للإنهاء مع المثال غير المعكوسة لنشر عب الأفقي، يبين الشكل 3 الحد الأقصى للربح المحتمل لهذا النوع من التجارة (الاستخلاص من تغيرات التقلب). على سبيل المثال، إذا استقرت شركة عب في 82.5 في يوم الجمعة الثالث من شهر يونيو (وهو شهر خيار المكالمة الذي بعناه)، فإننا نحافظ على القسط الكامل الذي تم تحصيله من بيع هذا الخيار. وفي الوقت نفسه، سيتم تصفية دعوة 82.5 أكتوبر عند هذه النقطة، مع خسارة. ولكن الخسارة ستكون أقل من المكاسب من بيع دعوة يونيو، تاركا أقصى ربح. وأثناء التحرك لأعلى أو أقل، تنخفض احتمالات الربح وتؤدي في نهاية المطاف إلى خسائر محتملة، كما هو مبين في الشكل 3. والانتشار في هذه الحالة لا يتسع ويضيق بدلا من ذلك، مما يترك خسائر محتملة. يحدث هذا في أي من السوق صعودا أو هبوطا لأن موقف دلتا ديناميات مستنقع احتمال لمعدل تفاضلي من الاضمحلال قيمة الوقت لتوفير الربح. ومع ذلك، يجب أن نضع في اعتبارنا أن زيادة صغيرة جدا في التقلب يمكن أن تحسن بشكل كبير احتمالات الربح هنا (لم يتم التقاطها في هذا الرسم البياني). دعونا نلقي نظرة مرة أخرى في عكس هذا الانتشار. يجب أن يكون واضحا من الآن أنه عندما نعكس هذا الوقت الأفقي انتشرت، موقف اليونان عكس كذلك. وبالتالي فإن الموقف يصبح موقف ثيتا سلبي (كنت تخسر مع تسوس قيمة الوقت) وموقف فيغا السلبية (معنى القدرة على الفوز مع انخفاض في التقلبات). ومن الواضح أن هذا يعني أن هذه التجارة تتطلب مجموعة جديدة تماما من الشروط لتحقيق الربح المحتمل. وباختصار، كنت ترغب في وضع هذه التجارة على إذا كنت تتوقع السوق لاتخاذ خطوة متفجرة مع انخفاض المرتبطة بها في التقلبات (ضمنية). وعادة ما يحدث ذلك في قيعان السوق في الأسهم حيث ينخفض ​​الخوف وتنخفض الأقساط على الخيارات عندما ينعكس السهم. كما يمكن أن يرى في الشكل 5، ويمكن العثور على أقصى قدر من الأرباح في أقصى حد حركة السعر، وإلا فإن قيمة الوقت الاضمحلال سوف تنتج خسارة على الخيار الذي تم شراؤها القريبة التي هي أكبر من أي مكاسب محتملة على الظهر الشهر بيع الخيار. الشكل 5 - عكس المكالمة الأفقية وقت انتشار بروفيتلوس حتى لو كانت منحنيات المخاطر لانتشار التقويم تبدو مغرية، يحتاج المتداول لتقييم التقلبات الضمنية للخيارات على الأمن الأساسي. كتابة الثور وضع انتشار الائتمان ليست محدودة فقط في خطر، ولكن يمكن أن تستفيد من مجموعة واسعة من اتجاهات السوق. معرفة أي خيار نشر استراتيجية لاستخدامها في ظروف السوق المختلفة يمكن أن تحسن بشكل كبير احتمالات نجاحك في تداول الخيارات. تعلم لماذا ينتشر الخيار توفر فرصا تجارية مع مخاطر محدودة وبراعة أكبر. تعلم كيفية وقف خسائر الخيارات عندما يتحرك السوق بسرعة في اتجاه غير موات. مستثمري العقود الآجلة يتدفقون ليتسعوا لأنهم يصدقون على عوامل السوق الأساسية. إن انتشار المكالمة الثورية هو إستراتيجية خيار تتضمن شراء خيار الاتصال، والبيع المتزامن لخيار آخر (على نفس الأصل الأساسي) مع تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه. أسئلة وأجوبة يمكن استخدام الاستهلاك كمصروف خصم الضرائب للحد من التكاليف الضريبية، وتعزيز التدفق النقدي تعلم كيف أصبح وارن بافيت ناجحة جدا من خلال حضوره في العديد من المدارس المرموقة وخبراته في العالم الحقيقي. معهد كفا يسمح للفرد كمية غير محدودة من المحاولات في كل فحص. على الرغم من أنك يمكن أن تحاول الفحص. تعرف على متوسط ​​رواتب المحللين في سوق الأسهم في الولايات المتحدة وعوامل مختلفة تؤثر على الرواتب والمستويات العامة. أسئلة وأجوبة يمكن استخدام الاستهلاك كمصروف خصم الضرائب للحد من التكاليف الضريبية، وتعزيز التدفق النقدي تعلم كيف أصبح وارن بافيت ناجحة جدا من خلال حضوره في العديد من المدارس المرموقة وخبراته في العالم الحقيقي. معهد كفا يسمح للفرد كمية غير محدودة من المحاولات في كل فحص. على الرغم من أنك يمكن أن تحاول الفحص. تعرف على متوسط ​​رواتب المحللين في سوق الأسهم في الولايات المتحدة والعوامل المختلفة التي تؤثر على الرواتب والمستويات العامة. الانتشار الافتراضي: البيع والشراء لتشكيل انتشار عند شراء أو بيع مكالمة أو خيار وضع، كنت تستخدم إضراب خيار واحد فقط و ، بحكم التعريف، التداول في شهر عقد واحد، مع تاريخ انتهاء واحد ودائما واحد فقط الكامنة. الإغريق تنطبق على هذا الخيار واحد فقط. ومع ذلك، اعتمادا على نوع انتشار التجارة التي قد تستخدمها، قد تكون مجرد دمج الضربات المختلفة، ولكن عدة أشهر، وفي بعض الحالات (عند تداول الخيارات الآجلة)، والعقود الأساسية متعددة. ولكن قبل أن نمضي قدما في أنفسنا، يتيح البدء بالتفكير من حيث الانتشار الأساسي وما يعنيه ذلك. وإذا كان لنا أن نخفض فكرة انتشارها إلى أبسط سماتها أو سماتها الأساسية، فإنه يجب أن يكون استخدامها لعقود خيارين، يعرفان باسم أرجل الانتشار. استخدام الساقين يعني ببساطة أنك تجمع، على سبيل المثال، خيار الاتصال الذي تشتريه (بيع) مع خيار الاتصال الذي تبيعه (شراء). لذلك، كنت تأخذ كلا الجانبين من السوق في جميع ينتشر (بويينغسلينغ أو سولينغبويينغ). هذا هو الجزء السهل. في حين أن انتشار هو مفهوم بسيط، فإنه يمكن أن تصبح أكثر صعوبة قليلا في الممارسة - وخاصة من حيث الآثار المترتبة على الربحية نظرا للتحرك اتجاهي من الكامنة. العديد من التجار أقل عرضة للنظر في أبعاد المخاطر يقاس ثيتا وفيغا، ولكن هذا لا يجعلها أقل أهمية. هؤلاء الإغريق، كما هو مبين في الشكل 1، هي تدابير هامة للمخاطر، لذلك دعونا نتوقف لحظة لمراجعة لهم. (لمزيد من التبصر، انظر التعرف على الإغريق واستخدام الإغريق لفهم الخيارات.) دلتا هو مقياس للتعرض للتغيرات في الأسعار، فيغا هو مقياس للتعرض للتغيرات تقلب و ثيتا هو مقياس للتعرض إلى تسوس قيمة الوقت . (لمزيد من المعلومات عن هذا، انظر أهمية قيمة الوقت.) نظر في من حيث انتشار مع ساقين، تشير هذه التدابير المخاطر إلى الموقف بأكمله (أي موقف دلتا، موقف ثيتا، موقف فيغا). سيتم شرح موقف اليونانيين أبعد من ذلك، ونحن ندرس كل نوع من أنواع انتشار نوقشت في هذا البرنامج التعليمي. الشكل 1 - الخيار الأكثر أهمية اليونانيين منذ تجارة انتشار ينطوي دائما على استخدام أكثر من سعر واحد سعر الإضراب، يتيح فحص ما يعنيه هذا من حيث الإغريق. تذكر أنه عند شراء مكالمة، على سبيل المثال، كنت تعريض نفسك لخطر تحرك خاطئة من الكامنة (أي أنك لا تريد أن يسقط السهم). أو ربما تواجهك مخاطر من ارتفاع بطيء جدا للخسارة الكامنة والمحتملة نتيجة لانحطاط قيمة الوقت (بمعنى أنك تريد تحركا صعوديا للأداة الأساسية وتريده في أسرع وقت ممكن). ولكن عند بناء انتشار، والذي ينطوي على كل من بيع وشراء الخيارات كجانبين أو أرجل من انتشار، كنت تأخذ الجانب الآخر من التجارة في الكامنة. هذا يغير بشكل جوهري من المخاطر التي تواجهها. الآن، بما أنك قمت ببيع مكالمة واشترت مكالمة (على سبيل المثال)، لديك خطر أقل من الانخفاض في السوق ومن تسوس قسط التأمين (بما أن المكالمة التي تبيعها سوف تستفيد من كل من هذه التطورات)، بدلا من مواجهة وخطر تحرك خاطىء كما ذكر أعلاه عندما يكون في مكالمة طويلة، أو السوق التي تتحرك ببطء شديد في الاتجاه المقصود. وبعبارة أخرى، يتم دعم شراء المكالمة المعنية، بالنظر إلى التوقعات الصاعدة، من خلال بيع مزيد من خارج المال (فوتم) نداء (قسط الوقت جمعت تعويض سعر الشراء من الدعوة التي تم شراؤها) . في حين أن الحد من المخاطر (ونحن سوف نعود إلى هذا أدناه مع مثال)، كما أنه يحد من التعرض للانحطاط قيمة الوقت (المكاسب قصيرة المكالمة مع مرور الوقت) وحركة السعر الهبوطي (المكاسب قصيرة المكاسب هنا أيضا). قد تتساءل كيف يمكنك الاستفادة من انتشار إذا كنت تشتري وبيع مكالمة (أو وضع) أن كلا المكاسب وفقدان ليس فقط على الطريق الخطأ يتحرك أو أي حركة، ولكن أيضا مع التحرك الصحيح في الإطار الزمني الصحيح. الجواب يمكن العثور عليها من خلال النظر في الضربات المختلفة المختارة والموقف التفاضلي الناتجة ثيتا، دلتا وفيغا الناتجة عن أي بناء انتشار معين. كلمة التفاضلية هي وسيلة الهوى لوصف صافي ثيتا، دلتا أو فيغا القيم (ما لدينا بعد الجمع بين القيم اليونانية الفردية على كل ساق) من انتشار. إذا كنت تشعر بالارتباك، فإن الأمثلة أدناه تساعد على جعل هذه المناقشة المجردة إلى حد ما أكثر واقعية. تذكر أنه مع خيار صريح لديك قياس ثيتا، دلتا وفيغا (من بين تدابير الخطر الأخرى المعروفة باسم الإغريق). عند إنشاء انتشار باستخدام مخالفات الخيار المختلفة، كنت في الواقع الجمع بين دلتا، فيغا وثيتا من كل ضربة في صفقة واحدة، مما يتيح لك موقع اليونانية. على سبيل المثال، عند الجمع بين قيمتين دلتا لكل خيار في انتشار، لديك الآن دلتا صافي، أو موقف دلتا، والتي يمكن أن تكون سلبية (صافي قصيرة في السوق) أو إيجابية (صافي طويلة في السوق). وهذا ينطبق على فيغا وثيتا، فضلا عن اليونانيين الآخرين، ولكن الآثار المترتبة على علامات على القيم مختلفة، كما سنناقش لاحقا. (للحصول على مزيد من التبصر، انظر الذهاب إلى ما وراء دلتا بسيطة: فهم موقف دلتا.) الشكل 2 - سلبي، إيجابي ومحايد دلتا قبل النظر في انتشار الأكثر شيوعا باستخدام خيارات الدعوة ووضع، دعونا نلقي نظرة فاحصة على فكرتنا موقف اليونانيين واستكشاف ما يعنيه هذا من حيث قصة المخاطرة. الخيار الفارق سبريادسوبتيون ينتشر: فروق عمودية الحد من المخاطر مع خيارات طويلة وقصيرة الساقين رأينا أن انتشار هو ببساطة مزيج من قدمين، قصيرة واحدة وطويلة واحدة (ولكن ليس بالضرورة في هذا الترتيب)، في انتشار الدعوة بسيطة لدينا مثال في الفصل السابق. الآن يتيح الحصول على مزيد من التفاصيل قليلا من أجل البدء في فهم كيفية انتشار يمكن أن تحد من المخاطر. بعد النظر في المخاطر ومكافأة الهوامش مقابل حقوق الملكية، ستكون الخطوة التالية هي استكشاف كيفية عمل كل انتشار وما هي الأسواق التي تعمل بشكل أفضل مع الإنشاءات المتاحة المتاحة، مع الأخذ بعين الاعتبار تغيرات مخاطر المخاطر لكل انتشار من وجهة نظر موقف الإغريق المذكورة في القسم السابق. إن اتخاذ كلا الجانبين في تجارة الخيار في شكل انتشار يخلق ديناميكية معارضة. وخيار الخيار الطويل يقابله مكافأة الخيار القصير والعكس بالعكس. إذا كنت ستشتري خيار اتصال خارج نطاق المال (أوتم) على عب ثم تبيع خيارا آخر خارج نطاق المال (فوتم)، فستكون قد شيدت ما يعرف باسم انتشار المكالمة الرأسية (سنناقش الفروق الرأسية في جميع أشكالها بمزيد من التفصيل لاحقا)، والتي تنطوي على مخاطر أقل بكثير من النداء الطويل الصريح. عند الجمع بين الخيارات بهذه الطريقة، لديك ما يعرف باسم موقف إيجابي تجارة دلتا، كما هو موضح في الشكل 2 من الفصل السابق. الموقف السلبي تشير دلتا إلى فروق الأسعار التي تكون قصيرة في السوق. سنترك موقف محايد دلتا ينتشر جانبا في الوقت الراهن، والعودة إلى ينتشر محايد قرب نهاية هذا البرنامج التعليمي. إذا كانت الصفقات عب أقل، على سبيل المثال، سوف تفقد على خيار المكالمة أوتم طويلة وكسب على خيار الاتصال فوتم قصيرة. ولكن القيم غينلوس لن تكون متساوية. سيكون هناك معدل تفاضلي للتغيير على أسعار الخيارات (أي أنها لن تتغير بنفس المبلغ نظرا للانخفاض الافتراضي في مخزون عب، الكامنة). السبب في معدلات مختلفة للتغيير في أسعار ساقين من ينتشر من السهل أن نفهم أنها خيارات مع ضربات مختلفة على خيارات المكالمة سلسلة الإضراب، وبالتالي، سيكون لها قيم دلتا مختلفة (سنتحدث عن ثيتا و فيغا في وقت لاحق). لذلك، عندما يسقط آي بي إم، فإن خيار المكالمة الطويلة أوتم، وجود دلتا أكبر لأنها أقرب إلى المال، سوف تشهد تغييرا أكبر (انخفاض) في القيمة من التغيير (زيادة) في خيار الاتصال قصيرة فوتم. كل الأشياء الأخرى على قدم المساواة، وانخفاض في عب سوف يسبب قيمة انتشار الخيار في الانخفاض، والتي في حالة هذا النوع من انتشار (الثور المكالمات الخصم الخصم) يعني دائما خسارة غير محققة في حسابك. ولكن الخسارة هي أصغر مما كان عليه الحال إذا كان طويلا فقط مكالمة أوتم. من ناحية أخرى، إذا ارتفعت عب، فإن العكس يحدث. سوف خيار المكالمة طويلة أوتم تواجه زيادة أكبر في السعر من فوتم قصيرة خيارات خيارات المكالمة. وهذا يؤدي إلى زيادة سعر الانتشار، مما يؤدي إلى أرباح غير محققة في حسابك. في كلتا الحالتين، للبساطة، نفترض أن نقل عب يحدث فقط بعد اتخاذ موقف انتشار، وبالتالي، فإن قيمة انحلال قيمة لم تصبح عاملا بعد. كما ترون، يتم تقليل مخاطر الخاطئة مع انتشار، ولكن هذا متوازن مع انخفاض مكافأة إذا كنت صحيحة. من الواضح، كما هو الحال مع معظم الأشياء في الحياة، لا يوجد الغداء مجانا. ومع ذلك، فإن انتشار التجارة يوفر رقابة أكبر على نتائج السوق غير المتوقعة ويمكن أن تسمح لك لتحسين رأس المال الخاص بك، وترك المزيد من رأس المال المتاحة للاستخدام مع تجارة أو تجارة أخرى. ويتيح هذا رأس المال المتحفظ زيادة التنويع، على سبيل المثال. ومع انتشارات الائتمان (التي ستناقش بعد ذلك)، والتي تستفيد من انحطاط القيمة الزمنية، فإن استخدام الفارق يمكن أن يزيد من قوة الهامش الدولار. أي أنه يمكن تحسين نسبة المخاطر والمكافأة في العديد من الحالات. بعد أن رأينا كيف ينتشر العمل على مستوى أساسي جدا، يتيح التحول إلى فحص أقرب للميكانيكا ينتشر مع نظرة على ما يسمى ينتشر الخصم. ثم العكس، ينتشر التي تولد الائتمان الصافي في حسابك عند فتحه، أو ينتشر الائتمان.